7个月之后,江苏国资投资的宏信超市再一次冲击港交所。这一消息引发市场的广泛关注。 01 再次冲击港股IPO 1月24日,据港交所披露,江苏宏信超市连锁股份有限公司(以下简称“宏信超市”)再次向港交所提交上市申请书,独家保荐人为绰耀资本。此次递表是在2024年6月26日递表失效后的又一次尝试。 招股书显示,宏信超市在扬州、苏中及江苏省的超市营运商中排名均有所体现。具体来说,按2023年的销售额计,宏信超市在扬州的超市营运商中排名第二,市场份额约为9.1%;在苏中地区的超市营运商中排名第五,市场份额约为2.3%;在江苏省的超市营运商中排名约第二十,市场份额约为0.4%。 在业绩方面,宏信超市近年来收益有所波动,但整体保持稳定。于2021年、2022年、2023年及2024年前三季度,宏信超市的收益分别约为14.32亿元、13.29亿元、14.02亿元、10.06亿元。同期,年内溢利分别为3508.0万元、5106.5万元、5160.2万元、2407.8万元。 然而,值得注意的是,宏信超市的零售业务收入正面临下滑趋势,从2021年的8.88亿元下滑至2023年的6.88亿元,2024年前9月份零售业务实现营收也由上年同期的5.24亿元下降至4.18亿元。该项业务在同期总收入的占比也逐年下降,分别为52%、46.2%、44%以及36%。 与此同时,宏信超市的批发业务收入占比逐渐上升。2021年至2023年度,批发业务收入分别占总收入比例的36.7%、38.6%以及49%。2024年前9个月,批发业务收入在总营收中的占比更是达到了56.5%。这一趋势表明,宏信超市正在逐步调整其业务结构,以应对零售业务下滑带来的挑战。 02 宏信超市是谁? 宏信超市于2005年正式成立,是一家总部设于扬州的超市及便利店连锁运营商。公司主要集中在江苏省苏中地区,以“宏信龙”品牌经营零售业务及批发业务,这两项业务占比高达98.7%。 此外,宏信超市还涉足租赁业务,将零售店铺及商城的部分店面租赁给其他餐厅、酒店及药房等零售商,并同时向当地企业、学校或政府机构提供配餐服务。 于最后可行日期,宏信超市在江苏省共经营52间超市及107间便利店。其中,49间超市及106间便利店位于扬州市,另有3间超市及1间便利店位于泰州市。除超市及便利店外,宏信超市还在扬州经营两个商城,即江都商城及宏信龙购物中心。 值得注意的是,宏信超市的背后有江苏国资的身影,多家国资机构持有公司股份。 据悉,宏信超市此前已经历多轮增资和机构投资。在股权结构上,董事长高峰直接持股16.36%,并通过瑞川达投资持股13.32%,合计持股29.68%;副董事长袁原持股6.95%;总经理张佳安持股4.85%。机构股东方面,疌泉基金持股13.42%,江都基金持股10.20%。其中,疌泉基金的股东包括中华全国供销合作社控股的江苏新供销基金、南京新供销、江苏省政府投资者基金以及南京扬子国有投资集团等。 招股书中还透露了宏信超市为投资者提供的一些特殊权利安排。例如,江都基金和疌泉基金在某些条件下享有特定的认购协议及补充协议。这些特殊权利的安排或许正是驱动宏信超市急于推进港股IPO的重要因素之一。 最后, 当前,国内商超零售企业正处于长期变革的关键时期。 2024年多家商超的最新业绩预告显示,永辉超市预计亏损14亿元,中百集团预计亏损超过4.33亿元,而步步高则预计扭亏为盈超过8.6亿元。与此同时,这些老牌上市商超企业纷纷学习胖东来进行自主调改,并取得了一定的成效。 在零售行业专家庄帅看来,传统超市面临着租金、人力等成本不断上升,线上购物平台的冲击,以及消费者需求多样化等多重挑战。为了应对这些挑战,超市企业需要不断优化经营模式,提升服务质量,并加强成本控制和风险管理。 在此背景下,宏信超市冲刺上市,可能是其为了在行业变革中保持竞争力,并实现可持续发展而做出的重要决策之一。然而,是否能成功登陆港股,还需时间的检验。 |