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本文来源 / 纳食 这段时间，休闲食品巨头的日子并不好过。 先是良品铺子实行17年来最大规模的一次降价，直言“面临活下去”的问题；最近“零食第一股”来伊份受到控股股东连续减持。 日前，来伊份发布控股股东减持结果公告，称5月5日收到控股股东东上海爱屋企业管理有限公司的减持计划，截至目前减持期满，爱屋企管总共减持1.96%的股份，套现9193.8万元。 需要注意的是，从2021年起，控股股东已经累计减持套现3.25亿元，在股票解禁前，还通过高比例分红拿走了不少利润。 一边是上市以来一直处在低增长状态，一边是给予股东超高的分红和利润，来伊份究竟怎么了？ 01 两年套现3.25亿元 来伊份不被“自己人”看好？ 来伊份2016年上市，2019年10月首发限售股开始解除限售。根据统计，从2021年到目前，控股股东爱屋企管已经合计减持6.95%的股份，总共套现3.25亿元。 在这次减持后，爱屋企管仍持有51.44%的股份，加上其一致行动人的股份，合计持股仍高达61.21%。 事实上，正是因为控股股东持股比例较大，上市前几年限售期来伊份一直以高比例分红的方式“回馈”控股股东。 从2016年到2019年，来伊份合计实现归母净利润2.55亿元，现金分红总额则达到了2.66亿元，股利支付率达到104%。直至2020年公司亏损6519.54万元，才暂停了分红。 值得注意的是，在控股股东减持的同时，公司推出了回购计划。8月底，来伊份发布了股份回购方案，拟以不低于3500万元且不超过7000万元回购股份。而在12月2日发布的股份回购进展的最新公告显示，这份回购实际操作中进展缓慢，截至11月底累计支付的金额为人民币 989.7535万元。 此外，来伊份上市后股价就陷入了漫长的下跌，从2016年11月到2018年10月，市值跌去了8成。从2019年5月到现在，股价一直在底部横盘，公司总市值也停留在50亿元左右。背后，营收停滞、净利润下滑是主要原因。 02 净利连续两个季度亏损 进入2023年，来伊份的业绩又出现了大滑坡。 近日，来伊份发布2023年三季报显示，公司前三季度实现营业收入30.02亿元，同比下滑7.61%；净利润454.28万元，同比下滑93.57%。 分季度来看，来伊份一至三季度营业收入分别为12.12亿元、8.98亿元和8.92亿元，同比分别增长-7.80%、-10%和-4.79%；净利润分别为7121.34万元、-1683.26万元和-4983.80万元，同比分别增长-23.04%、-193.62%和-25.19%。 显然，来伊份连续两个季度亏损之下，如果再不做出改变，全年可能陷入亏损。 对此，来伊份表示净利润下降较大，主要系上海区域的特定渠道团购业务大幅减少所致。其中，上海区域的特定渠道团购业务减少70.17%，是导致公司净利润下滑主要因素。 来伊份还提到，由于休闲零食行业本身的消费特性，第二、三季度往往是淡季，而春节备货阶段对当期业绩带动较大，第一、四季度一般会迎来旺季。 然而，对比来看，2023年前三季度，盐津铺子 实现净利润3.96亿元，同比增长81.07%；良品铺子 实现净利润1.91亿元，虽然同比下滑但降幅远低于来伊份。 主业不行，副业来顶。来伊份在2023年半年报中曾坦言，公司近两年持续开发与拓展创新品类，架设第二增长引擎，包括酒水饮料、乳制品、现制咖啡、锁鲜卤味、冷藏糕点、预制菜等品类，创新品类业绩实现非线性增长。 但从业绩来看，来伊份的副业短时间内还未形成气候。
03 休闲零食行业的巨头们怎么了？ 今年以来，休闲零食行业的发展可以说是“冰火两重天”：一边是零食量贩品牌迅速崛起，头部品牌都忙着在市场跑马圈地，疯狂开店；另一边是以良品铺子、来伊份为代表的传统休闲零食品牌业绩下滑，陷入增长困境。 我们认为，休闲零食行业一冷一热的背后，主要有三方面原因： 从行业看：红利消失，转向微增市场 休闲零食是一个万亿级别的赛道，长坡厚雪，空间广阔。但在经历了综合商超的野蛮生长、电商红利期的快速膨胀之后，目前休闲零食已经从快速增量市场转向微增市场。根据艾媒咨询研究数据显示，休闲食品市场规模近四年内增长率大幅下降，2019年为6.6%，到了2022年仅有0.32%的增长率，甚至连1%都不到。这意味着，休闲零食行业的存量竞争时代已经到来。 从入局者看：量贩零食“搅局”，加速行业洗牌 在行业市场规模不再增长的情况下，零食行业的玩家却从未停止过入场。近年来，凭借更丰富的商品、更好的消费体验、更高的性价比，主要服务社区用户的社区店与零食量贩店实现高速增长，并且出现多个门店超1000家的区域龙头品牌，进一步加速了休闲零食行业洗牌。 从消费者看：更关注性价比 近三年的冲击和国内经济环境的转变，使得消费者的购买行为和消费习惯发生了巨大的变化。在决定消费时，“性价比”成为了最重要的考量因素。根据DATA100发布的《2023消费趋势洞察报告》，超过40%的受访者表示自己会保持疫情期间养成的理性、实惠、实用、囤货和性价比等消费习惯。“性价比”成为消费者最受关注的五大关键词之一。这时，具有更高性价比的品牌和产品更受消费者青睐。 大浪淘沙，零食行业的洗牌速度正在加快。在这个门槛低、玩家多的赛道里，传统品牌只有尽快适应市场的变化、消费者的变化才能在行业“新秩序”中脱颖而出。 本文转载来自：纳食，不代表零售网观点，版权归纳食所有，如若转载请联系原作者。如涉及版权问题请联系零售网，我们将马上处理。 |
